这里提到的垄断,泛指一切诸如特许经营权、牌照、准入资格等人为设置的准入障碍,对于已经进入在内的企业,均可形成一定的竞争优势。垄断的竞争优势是由权1力带来的,必然形成权1力的市场化寻租,即所谓的腐1败,这也就是垄断行业一直被人所诟病的原因。
竞争优势有那么多种,但其实我们认真思考,会发现核心还是人和团队,团队的格局和智慧决定了其努力的方向和结果,才形成较终的竞争优势和格局。
dta项目投资价值评估方法是一种引用一系列连续决策和随机事件来模拟投资决策的方法,它的特点是考虑了相机决策和不确定性。简而言之,dta方法是通过细分决策来获取灵活性。投资决策的风险以随机事件出现的不同概率来刻画。
roa方法,实物期权的概念和种类,实物期权是在金融期权基础上发展起来的,两者有惊人的相似。金融期权是允许持有者在到期日或者在此之前购买或出售某种金融资产的权利,而实物期权是对实物投资的选择权,即投资者可以在未来某个时点采取或不采取某项行动的权利。
传统的价值评估方法如dcf 法、dta方法,用于高度不确定的投资项目(如r&d项目或创业投资项目)会失效,因为前者不能获取灵活性价值,后者不能确定合适的折现率。所以尚普咨询提倡用roa方法,roa具有处理不确定性和评价灵活性的优点,并且不必考虑折现率问题,项目股权价值及未来收益分析费用,因为roa方法中使用的波动率参数综合了所有的风险因素,在计算时只需要用无风1险利率。因此,采用roa方法进行项目投资价值评估,将大大提高准确度。