项目并购估值-安徽品智-优质企业

这也导致了一个后果，项目并购估值及项目未来效益论证，以一个高市盈率成交的股权交易并不一定比低市盈率的交易支付更高的价格。市盈率倍数法的适用环境是有一个较为完善发达的证券交易市场，要有“可比”的上市公司，且市场在平均水平上对这些资产定价是正确的。中国的证券市场发育尚不完善，项目并购估值，市场价格对公司价值反映作用较弱，采用市盈率法的外部环境条件并不是很成熟。

对行业地位考量不够。电力企业具有典型的自然垄断特征。因此，除了在实物资产方面体现并购价值外，项目并购估值及债务履约能力分析，作为隐形资产的“特许经营权”也是资产价值的重要来源，在电力项目投资时，对资源效能评估不准。特高压输电技术的实施可以将西部煤电、水电、风电大规模输送至东部，实现能源资源的大范围优化配置，是国家综合能源运输体系的重要组成部分。

由于需要企业市场价值作为参照物，所以市场比较法较多地依赖效比现金流量贴1现所需信息少。但假定，即“市场整体上对目标企法将失灵。在实异和交易案例的市场尚不完善，项目并购估值及资金实施方案，的使用受到一定现限制。  期权价值评估法， 在某给定日期或固定价格购进或权价值来源于本础资产的价值**卖出期权才有收Scholes模型。期权价值评估法下，利用期权定价模型可以确定并购中隐含的期权价值，然后将其加入到按传统方法计算的静态净现值中，即为目标企业的价值。